La estrategia detrás del bono que le permitió a Caputo conseguir dólares más baratos para pagar vencimientos de deuda
El Ministerio de Economía busca captar divisas en bancos nacionales con una alternativa que aprovecha recursos locales disponibles y evita la exposición a tasas internacionales más altas
El Ministerio de Economía concretó ayer la colocación de un bono en dólares a 2027, adjudicando 150 millones a una tasa de interés anual de 5,89%.
El precio de corte fue de USD 1.004,50, lo que ubicó el rendimiento por debajo del cupón fijo del 6% con el que fue ofrecido. El valor nominal ofertado alcanzó los USD 868 millones, pero el Tesoro adjudicó solo una fracción de ese monto, tal como lo había anunciado.
Esta emisión, bajo ley local, apunta a reunir dólares para afrontar un vencimiento de USD 4.200 millones el 9 de julio y otros compromisos, en un contexto en el que el acceso al financiamiento internacional para el sector público permanece restringido por el nivel del riesgo país, que ronda los 543 puntos.
El nuevo instrumento se diseñó para captar parte de la liquidez que permanece ociosa en el sistema financiero argentino, y se orienta a competir directamente con alternativas como plazos fijos y fondos comunes de inversión en dólares para tentar empresas y familias que pueden financiar al Tesoro.
El atractivo adicional de este bono radica en que paga intereses mensualmente, lo que apunta a un perfil de inversor conservador que busca rentabilidad en moneda dura, pero está dispuesto a exponerse a los riesgos de la deuda soberana argentina.
El Tesoro nacional no logra acceder a los mercados internacionales con bonos soberanos, mientras que empresas y provincias sí lo hacen y con todo éxito.
