Los bonos soberanos y pone a prueba la baja del riesgo país argentino
La tensión en Estados Unidos, Europa y Japón complica a los mercados. En la Argentina, los bonos buscan sostener la mejora reciente y la duda es si el riesgo país podrá mantenerse debajo de los 600 puntos.
La crisis de los bonos soberanos, que tiene como protagonistas centrales a Estados Unidos, Europa y Japón, se agravó. el país más apremiado es Francia, que, con un rendimiento de sus bonos del 5%, el más alto desde 2002, alcanzó un riesgo pais de 160 puntos. Ningún país europeo superó los 100 puntos. Grecia está en 99 puntos e Italia en 95. Después todos se ubican por debajo de los 50 puntos.
Rusia atacó centrales eléctricas de Ucrania y contradijo a Trump, que había asegurado que existía un acuerdo entre ambas partes para no atentar contra las fuentes de energía, incluidas las refinerías. Trump acaba de firmar un acuerdo con Rusia para proveerse de diésel y gasoil, combustibles clave para el transporte. La reacción de la oposición al quebrar el bloqueo fue intensa. La necesidad tiene cara de hereje. Los combustibles en Estados Unidos están a punto de quebrar el récord. La nafta está en USD 4,50 por galón, lo que equivale a USD 1,15 por litro. Este precio es promedio. Algunos estados tienen precios más altos que otros. En California la nafta supera los 5 dólares.
El del gasoil que cotiza a USD 6,25 por galón o USD 1,65 por litro, en tiempos en que se avecina el invierno y la demanda alcanza los niveles más altos del año. Para los estadounidenses, el gasoil a ese precio representa un aumento de los gastos de USD 900 por familia. Es una enorme caída del salario que acompaña a las tasas hipotecarias que rozan 8% y al aumento de los alquileres.
La crisis francesa ha derribado las acciones de los bancos más grandes del continente que tienen en su cartera bonos galos cuya calificación será revisada por Moody’s el 23 de octubre. Además, el Banco Central Europeo (BCE) está por subir las tasas porque la inflación está en 3,80% y la mayorista de setiembre dio 1,8% en el mes. Los meses que vienen adelantan una inflación mayor por la dependencia de la importación de combustibles.
La Argentina hoy se encontrará con un dólar que tuvo una fuerte alza de 0,21% frente a las seis principales divisas del mundo. Esto implica una devaluación del yuan, que en una semana perdió 0,18% de su valor, y del euro, que cayó por debajo de 1,12. Ambas divisas son clave en las reservas. La suba del oro puede atenuar esta adversidad.
La Bolsa coreana bajó ayer 3% y en el semestre acumula 26% porque Taiwán lo superó como el centro de la IA. Los inversores venden acciones coreanas para comprar taiwanesas. El dato trasciende a la región, porque trae preocupaciones sobre una burbuja en este sector que recuerda a las Telco. Cuando aparecieron los primeros teléfonos celulares, las empresas se endeudaron para ganar licitaciones donde el costo de entrar al mercado cotizaba por habitante. Con el tiempo aparecieron nuevos jugadores con tarifas más bajas y las principales empresas de telecomunicaciones, fuertemente endeudadas, padecieron una crisis de grandes dimensiones.
El evento importante de hoy será la licitación de Bonos del Tesoro que tiene que renovar casi $5 billones de la LECAPS16O6 pero que pueden ser cubiertos con holgura porque el Tesoro tiene depositados $8 billones en el Banco Central.
En el mercado local, los bonos soberanos son la incógnita. Lo ideal es que el riesgo país se mantenga por debajo de los 600 puntos.
